MiniMax创始人、CEO闫俊杰在电话会上透露，2026年2月公司ARR（年度经常性收入）已突破1.5亿美元，面向企业客户和个人开发者的开放平台产品，2月新注册用户数较2025年12月增长超4倍。

业绩报核心数据亮眼，2025年MiniMax实现总收入7903.8万美元，同比大幅增长158.9%。其中，AI原生产品收入5307.5万美元，同比增长143.4%；开放平台及企业服务收入2596.3万美元，同比激增197.8%，业务增长势能强劲。从市场布局来看，公司2025年国际市场收入占比达73%，全球化布局成效显著，已累计服务全球超200个国家及地区的2.36亿名用户，以及21.4万企业客户和开发者。

2026年前两个月，MiniMax业务发展全面加速，模型调用量与新增用户规模双双跃升。数据显示，M2系列文本模型2026年2月平均单日Token消耗量，较2025年12月增长6倍以上，其中Coding Plan相关Token消耗量增长超10倍，技术应用场景持续拓展。

在此次业绩沟通会上，MiniMax正式宣布战略升级，将从大模型公司向AI时代的平台型公司迈进。闫俊杰开创性地将AI平台价值定义为“智能密度×Token吞吐量”，并指出未来AI行业的竞争核心，在于能否突破智能边界，进而催生新场景、新用户，形成全新的产业生态与商业化红利。

针对2026年AI行业发展趋势，MiniMax作出三大判断：编程领域将出现L4–L5级别智能，实现从“工具”到“同事级”的协作升级；办公领域将复刻编程领域的发展速度，AI智能体的交付能力和渗透率显著提升；多模态创作将迈入“直出可交付”的中长内容阶段，甚至出现流式、实时输出形态。闫俊杰表示，三大趋势叠加下，行业Token量级有望实现1到2个数量级的增长。

目前，MiniMax已启动M3及Hailuo 3系列新一代模型研发，持续优化推理架构与算力效率。同时，企业内部积极推进“AI原生组织”实践，内部Agent已覆盖超90%员工的日常工作场景，为模型迭代提供直接反馈，助力精准定位研发方向。158.9%的营收增速与超1.5亿美元的ARR，为其平台化战略转型提供了阶段性验证，而如何在提升智能密度的同时保持效率优势，将成为其下一阶段发展的关键。

业务快速扩张的同时，MiniMax的研发效率也实现大幅提升，2025年毛利额约2007.9万美元，同比大增437.2%；毛利率从2024年的12.2%提升至25.4%，盈利水平显著改善。费用结构持续优化，研发费用同比增长33.8%，保障技术创新投入，营销费用同比下降40.3%，规模效应逐步显现。

业界评价，MiniMax已初步验证了其商业化路径的成熟度与可持续增长潜力。在AI行业的竞争中，企业摒弃单纯的资金资源消耗战，聚焦智能能力进步速度与极致研发效率，2025年在营收高速增长的同时，实现毛利率跃升、营销费用下降，逐步走向健康、可扩展的商业模式。面对2026年行业Token量级爆发的趋势，MiniMax通过新一代模型研发提前储备资源，以优化的成本结构和全球化的商业生态，夯实AI平台型公司的战略定位，迎接新一轮智能产业红利。

作为注册于徐汇的人工智能领军企业，MiniMax的快速发展，与徐汇区打造全国人工智能高地的产业布局同频共振。徐汇区出台《关于推动人工智能产业高质量发展的若干意见》，从引育优质主体、支持核心技术研发、强化算力支撑、构建开源生态、人才引进服务等多方面推出重磅扶持政策，为人工智能企业提供从研发到商业化的全链条支持，为MiniMax等企业的技术创新、规模扩张提供了良好的产业环境和发展沃土。

MiniMax于2026年1月9日正式登陆香港联交所主板，上市后其股价走势强劲，不到两个月累计涨幅超350%。年度业绩公布后，3月3日，其股价一度飙升至908港元/股。