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奈雪的茶上市首日破发,但背后暗含4000亿茶饮市场创新增量?
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来源:上观新闻 作者:张煜 2021-06-30 19:55
摘要:未来五年,中国茶饮市场容量将接近8000亿元人民币,是2020年的两倍。

全球新茶饮第一股——奈雪的茶今天在香港联交所主板上市,开盘价18.86港元,低于发行价19.8港元。截至收盘,奈雪的茶股价报17.12港元,比发行价跌逾13%,市值缩水至300亿港元以内。

虽然新茶饮第一股在上市首日遭遇破发,但其背后的中国茶饮市场依然被大部分机构看好。根据里斯战略定位咨询的计算,未来五年,中国茶饮市场容量将接近8000亿元人民币,是2020年的两倍。“到底谁会是其中的头部品牌,现在还说不好,奈雪的茶只是先行一步。”多位投资者向解放日报·上观新闻记者表示。

根据类型的不同,中国茶饮市场目前正在向原叶茶、即饮茶和现调茶三个品类赛道不断分化。

所谓原叶茶,即原有的茶叶经过相对一致的制茶工艺所制成的茶叶、茶包、茶粉,保持天然味道,需进行冲泡。所谓即饮茶,即将茶叶中提取出的茶汁与各种饮料进行调配,做成茶或茶风味化的饮料。所谓现调茶,即将茶叶通过不同的萃取方式提取浓缩液,然后把这些浓缩液作为原料,与果汁、水果、牛奶、椰果等融合而成的新品类。

奈雪的茶就属于现调茶。目前,以奈雪的茶、喜茶为代表的现调茶已经成为中国茶饮市场的主要增长动力。里斯咨询统计数据显示,过去五年,现调茶饮年均增长率为21.9%,并预计在资本的加持下,未来五年年均增速将进一步提高至24.5%,在整个茶饮市场中的占比也将接近一半。也就是说,在未来8000亿人民币的中国茶饮市场,现调茶饮将顶半边天,而原叶茶和即饮茶产值将保持稳定。

根据里斯咨询对品类发展阶段的研究,所有品类的发展都会经历工厂时代、市场时代和心智时代三个阶段。在工厂时代,产品为王,企业生产决定用户需求;在市场时代,渠道为王,得渠道者得天下;在心智时代,认知为王,只有占领用户心智才可胜出。

心智是商业竞争的终极战场,所有品类终究会发展到心智时代,而品类所处阶段的不同决定了各自差异化的发展趋势。通过对细分茶饮市场的复盘,原叶茶、现调茶、即饮茶目前分别处在不同阶段,这也暗含了各自品类当前不同的竞争重心。

尽管历史悠久,但原叶茶仍处于工厂时代。与之相反,虽然发展时间相对短暂,但上世纪80年代才出现的即饮茶已经进入心智时代。2010年以前,即饮茶的高端市场主要由日本品牌所把持,比如三得利、伊藤园。不过当下,中国已成为全球第一大即饮茶市场,历经20余年发展,中国即饮茶品牌也开始向高端转移。一方面,中国产品不断围绕原材料进化,另一方面品类持续分化。特别的,随着消费者对健康化、功能化需求的不断增加,驱动了即饮茶分化出无糖茶和功能茶,新品牌也开始不断诞生,比如东方树叶等。

而发展历史最短的现调茶,则已进入市场时代,并且已经开始逐步从跑马圈地的市场时代转向心智时代。那么,在向心智时代转移的过程中,现调茶企业将会沿着怎样的路径发展?研究人士认为,通过对全球市场和企业的广泛调研,未来现调茶企业将统一围绕“茶、奶”持续进行原料升级。也就是说,以后“真材实料”“产地优势”“天然成分”等标签,将直接影响现调茶饮在消费者心目中的地位。

另有调查公司内部报告显示,像奈雪的茶这样的新式茶饮非常符合欧美人的饮食习惯,因此未来出海的潜力也被看好。前不久,奈雪的茶创始人也表示,募资后,奈雪的茶在美国的开店计划将进一步落实。

不过,虽然市场潜力巨大,门店在高速扩张,但几大现调茶品牌目前也正面临发展瓶颈。走入喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等,大家总会发现产品本质都差不多,无非名字不一样,你叫霸气西柚,我叫满杯红柚,你叫芝芝莓莓,我叫霸气芝士草莓等等。

对此,有关人士就提出,现调茶在扩张的过程中,要通过技术创新、产品创新和运营创新建立消费者对品牌的认知,从而最终将消费者的品牌认知转化为市场份额。

短时间内,现调茶似乎很难摆脱“单一”的标签,但为何研究人士依然认为现调茶企业的发展潜力巨大?“因为参考咖啡头部品牌星巴克的门店数量和渗透城市,现调茶品牌依然有巨大提升空间。”里斯咨询中国合伙人肖瑶表示。数据显示,星巴克已经在中国180座城市开出4700多家门店,而开店数量最多的中高端现调茶企业喜茶在中国仅开出600余家门店,奈雪的茶门店数量则更少一些,只有约420家。并且从客单价和消费者画像看,以奈雪的茶为代表的新式茶饮与星巴克也非常相似。

现调茶企业在中国开店数量与星巴克的比较

因此,虽然首日上市遭遇破发,但无论如何,奈雪的茶成功上市都已经表明,资本市场已经从现调茶这个品类中看到了中国甚至全球茶饮市场的增长爆发力,其未来发展如何,也将进一步接受市场的检验。

栏目主编:徐蒙 题图来源:东方IC 图片编辑:雍凯
制图:张煜
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