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疯狂的纸还涨得动吗?
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来源:上观新闻 作者:徐蒙 2021-05-25 07:06
摘要:既有国际传导因素,也有许多方面反映存在过度投机炒作行为。

大宗商品普涨备受关注,纸张价格大涨、造纸企业停机的消息又登上热搜,“要不要囤卫生纸”甚至也成为热议话题。

然而就在5月24日,国家统计局发布最新一期流通领域重要生产资料市场价格变动情况,5月中旬与5月上旬相比,纸浆价格环比下跌0.3%。

国家统计局监测数据显示,近几个月来纸浆价格确实大幅上涨,但从3月中旬开始,纸浆价格已经顶峰开始回落,从每吨6500多元,目前已回落到6000元以内。

造纸原料纸浆是左右国内纸张价格的最主要因素。目前全球制浆企业高度集中,国际排名前十的制浆企业占全球产能约七成。中国造纸行业虽然拥有全球最大规模,但一大部分原材料纸浆需要依靠进口填补。

作为大宗商品,受国际经贸形势、突发事件、金融资本等影响,纸浆价格波动并不稀奇。事实上,本轮纸浆价格上涨前,曾有两年多时间处于历史低位。2018至2019年,受中美贸易摩擦影响,包装纸出口需求下降、制造企业原材料库存充裕,使得纸浆价格持续走低;2020年新冠疫情全球爆发初期,各国经济受到重创,需求进一步低迷,纸浆依然缺乏上涨动力,始终徘徊在每吨3000元至4000元的低位。

从去年四季度开始,纸浆价格快速反弹。期货行业分析人士认为,这轮上涨的主导因素并非供需关系,而是金融资本。疫情全球蔓延后,各国采取量化宽松政策,此前价格低迷的纸浆成为资本相中的良好标的,大量资金流向纸浆期货,以求应对通胀,直接拉高纸浆价格。

然而今年3月纸浆价格涨到每吨6500元以上时,国内造纸产业却出现怪现象:大批造纸企业选择停机中断生产,库存的纸浆却越积越多,一些企业甚至“浆满为患”。照理,商品价格由供求决定,但国内其实并不缺纸浆,只是由于纸浆价格虚高,生产企业为避免产品和原料价格倒挂,选择“有浆不用”。

造纸业内人士将这一现象称为“停机保价”,处于中游的造纸企业通过这样的方式,与下游纸张应用企业博弈,迫使下游终端接收价格上涨。3月底,各大用纸企业已经上调了终端市场价格,此后造纸企业开始去库存。而在这个博弈过程中,真实订单没有明显上升,积压的库存总要用掉,市场对原材料的新需求势必减弱,因而纸浆价格上涨的动力正在减弱。

近两个月来纸浆价格走势,恰好反映了大宗商品价格渐渐脱离资本炒作下的虚火,逐步回归市场供求的理性变化。

去年至今纸张价格上涨以来,还催生了国内造纸产能的加速扩张。许多造纸企业扩大产能,一大动因就是想抓住国家推进实施塑料污染治理工作后的“纸代塑料”风口,但企业一拥而上,又会带来新一轮的产能过剩压力。前几年,国内纸张价格大涨之后大跌,就与供求失衡有关。

5月23日,国家发改委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议,联合约谈了大宗商品重点企业。会议指出,本轮大宗商品价格上涨是多种因素共同作用的结果,既有国际传导因素,也有许多方面反映存在过度投机炒作行为,扰乱正常产销循环,对价格上涨产生了推波助澜作用。

会后,5月24日国内商品期市多数下跌,A股相关板块个股也纷纷翻绿。各大券商普遍认为一些大宗商品价格顶部已现,短期追涨投机风险很大。

回到“囤卫生纸”的话题,答案很明显,这根本没有必要。今年3月份纸浆价格涨至高点,恰逢苏伊士运河大堵塞,“囤纸”传言大量见诸网端。可现实中,国内市场上并没有出现卫生纸供不应求、一抢而空的场景。疫情全球爆发初期,欧美国家出现“抢卫生纸”情况,其后都被证明是非理性的无用行为。

“遇到突发事件,人们本能地想囤点什么,价格便宜、使用量大的卫生纸很容易进入视野。”经济学家表示,人们每次囤纸之后,结果基本上都只是“让家里变得拥挤”。

栏目主编:徐蒙 文字编辑:徐蒙 题图来源:图虫 图片编辑:徐佳敏
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