近日,新浪和搜狗两家在美上市的中国互联网企业接连宣布私有化计划。外媒注意到,在中美关系紧张、中国资本市场日趋成熟的当下,越来越多中企选择撤离华尔街,回归本土。
接连“归巢”
9月28日,新浪宣布将以43.3美元/股的价格私有化,总对价约26亿美元。这一报价较新浪9月25日收盘价溢价7.7%。收购主体为新浪董事长兼首席执行官曹国伟操盘的公司New Wave,交易预计明年初完成。
实际上,新浪早在7月初就表示收到了New Wave发出的私有化要约,眼下靴子终于落地,深耕华尔街20年的新浪成为又一家撤离华尔街的中企。
另据法新社报道,搜狗29日证实,将以9美元/股的价格被腾讯私有化,交易估值约为35亿美元,预计今年第四季度完成交易。
此前,在美上市的网易、京东接连步阿里巴巴后尘,赴港上市。中芯国际也于近期登陆科创板,上海证券交易所也于近日同意蚂蚁集团首发上市。携程和百度也传出赴港上市的消息。
据金融市场平台Dealogic统计,今年1-9月,已有14家在美上市的中企同意或收到了私有化要约,交易金额达269亿美元,为2015年以来最大规模。2015年,有24家中企退出美股市场,交易金额达276亿美元。
从近期中概股回归方式来看,一些在海外市场私有化后退市,然后回归本土资本市场,也有一些以二次上市的方式回归。
美国欧亚集团的分析师上月在一份报告中写道:“目前在美上市的中企将继续争相在国内市场寻求二次上市,这些市场也将是中企新上市的主要目的地。”
多重因素
达成私有化协议后,新浪距离从美股退市又近了一步。而在20年前,新浪曾是互联网热潮中登陆美股市场的“前浪”。近十年前,新浪股价一度攀升至140美元的高位。时过境迁,中企为何纷纷挥别华尔街?
外媒注意到,中企接连“归巢”发生在中美关系紧张、美国政府对中企加强审查之际。近来,美国政府接连对华为、腾讯微信、字节跳动旗下抖音国际版TikTok、中芯国际等中企发出威胁或施加限制。
与此同时,中企也在华尔街面临着更多审查。美国有线电视新闻网(CNN)称,瑞幸咖啡财务造假事件发生后被纳斯达克交易要求退市。此后,美国国会议员、政府机构和证券交易所采取措施,限制中企进入美国庞大的资本市场。
今年5月,美国参议院通过《外国公司问责法案》,对外国公司在美上市提出额外信息披露要求。相关参议员称,该法案主要针对中国。三个月后,美国总统的金融市场工作组发布了一份报告,建议加强对中国上市企业的审查。
在此背景下,中企进行私有化交易的意愿不断升温,开始考虑上海和香港等新的目的地。“美国(政府)更严格的(监管)规定可能会将企业推向香港或上海。”法新社写道。而本土市场有望借此焕发新的活力。
其次,中企回归之际,也正值中国自身资本市场成熟之时。“曾经寻求在美上市获得认可和(资本)流动性的中国企业,如今已将目光转向本土市场,表现出越来越大的兴趣。”彭博社写道。
《福布斯》指出,在美中企纷纷退市的另一个重要因素是在中国上市的市值可能更高。这是因为中国投资者日益富裕,而且比外国投资者更熟悉中企,尤其熟悉传统媒体和社交媒体企业。此外,中国简化了科技企业的上市程序,也是推动中企回归的因素之一。
报道称,新浪私有化一事体现了一个总体趋势:至少对于着眼中国国内市场的中企来说,在中国上市比在海外更有利。如果中国经济未来跑赢美国经济,资本市场进一步扩大,这种魅力有望进一步加强。
再次,私有化可能还与新浪自身因素有关。随着互联网传播形态变化,门户赖以生存的内容逐渐被社交媒体以及移动App所分化,包括新浪在内的门户网站开始显出疲态。
据《华尔街日报》报道,新浪第二财季收入下降,出现亏损。新冠疫情暴发后,公司广告收入下降了10%。此外,新浪近27亿美元的市值不及旗下子公司微博近76亿美元市值的二分之一。在此背景下,退市谋变不失为一种选择。
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