中概股承压，特朗普顾问献策：不按美国要求审计的中国企业2022年退市

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来源：上观新闻作者：张全 2020-08-07 18:10

摘要：彻底让中国企业与美国投资者“脱钩”非常困难，这凸显了世界两个最大经济体之间的相互依赖程度。

美国证券交易委员会（SEC）和财政部官员周四表示，特朗普政府官员已敦促总统将那些在美国上市且未能在2022年1月前满足美国审计要求的中国公司摘牌。

设置过渡期

今年6月，特朗普责成“总统金融市场工作组”在60天内起草一份建议（recommendation），以保护美国投资者不受中国公司的影响。该工作组由美国财长姆努钦、SEC主席杰伊·克莱顿等总统顾问组成。

事情的背景是，美方认为，由于法律制度不同，中国发行人的审计底稿长期以来没有受到美方监管机构审查。今年4月，在美上市的瑞幸咖啡曝出财务造假丑闻后，美国国内要求加强中国在美上市企业透明度的呼声不绝于耳。

周四，美国媒体披露了建议的部分内容。它要求在美上市的中国企业都必须遵守美国的审计要求，否则这些公司将被迫退市。

建议指出，计划在纽交所或纳斯达克上市的中国公司，必须立即遵守相关规定；已在美国上市的中国公司必须在2022年1月1日之前选择遵守规定或放弃交易。如果遵守，中国的审计师必须和美国的监管部门共享相关文件。

按照中国法律，未经国务院证券监督管理机构和国务院主管部门同意，任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。为了避开这个“法律障碍”，特朗普政府的计划是，让美国公众公司会计监督理事会（PCAOB）辖下会计师事务所对中国发行人进行二次审计。中国发行人可以在中国以外聘请联合审计方，可能是同一审计集团中的美国实体，例如通过美国母公司进行报表审计。

建议还指出，发行人和注册基金应加大对在华投资风险的披露力度。建议要求跟踪指数的基金加大尽职调查力度，并就在华投资的信托责任向投资顾问发放指导意见。

在建议生效之前，SEC必须参与规则制定过程，目前尚不清楚SEC会以多快速度采取行动。《金融时报》说，SEC首先需要正式起草提案，然后发布提案，征求公众意见，这段时间最长可达两个月。在最终敲定之前，任何应对措施都需要进行评估和调整，因此在11月美国大选前开始实施的可能性非常小。

福克斯新闻网说，总统工作组的建议，本质上是让SEC提高中国发行人在美上市的标准，也为中国发行人遵守美方标准设置了过渡期。

摘牌“毫无意义”

外媒认为，周四公布的这些建议，是中美摩擦不断加剧的新爆点，两国关系已跌至数十年来的最低水平。

《华尔街日报》指出，6日公布的新建议，其内容类似于今年5月在美国参议院由两党议员共同发起并通过的《外国公司问责法案》。《法案》包含两点内容：第一，如果外国发行人连续3年未能遵守PCAOB的审计要求，将被禁止在美国交易所上市。第二，外国发行人须披露：是否为外国政府所有或控制。

6日，加州民主党众议员布拉德·谢尔曼声称，众院也已经通过类似立法，将其作为国防授权法案的修正案，“这不是一项反华条款，而是一项投资者保护条款”。

“特朗普与中国之争在股市找到新战线”。英国《每日电讯报》写道。该报援引美国彼得森国际经济研究所研究员尼克·拉迪的话表示：“美国政府在寻找一切做法，对中国、中国企业或个人实施惩罚。”

拉迪认为，如果阿里巴巴、京东等优质中概股无法利用美国市场，不大可能倒闭，它们在香港和上海很容易找到替代上市途径。他认为，主要受害者将会是美国投资者。阿里巴巴集团去年在香港的二次上市筹集了110亿美元，电商巨头京东则筹集了近40亿美元。

美国众达律师事务所在硅谷的律师艾伦·西姆说：“目前这个时候主要是政治动机。它可能会被用作贸易谈判中讨价还价的筹码。”

美国财经媒体CNBC也指出，将中国公司从美国股市摘牌“毫无意义”，既无法禁止这些公司进入美国资本市场，也不会损害中国的发展。

文章指出，中国公司仍然可以从美国投资者那里获得资金，包括通过私募股权市场和香港股市。“关键是资本市场是全球性的。禁止中国公司在美国上市并不能阻止这些公司获得美国的资本。”