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多重利好下,人民币汇率是否还会继续走强?
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来源:上观新闻 作者:张煜 2020-01-16 21:32
摘要:在国际贸易形势预期明朗,以及国内宏观经济形势预期向好的情况下,人民币对美元汇率在未来有了企稳回升的基础。

当地时间1月15日,中美双方签署了第一阶段经贸协议。协议关于汇率政策部分中,中美双方承诺尊重对方货币政策自主权,平等对待汇率问题,由市场决定汇率制度,避免竞争性贬值,并增强汇率政策透明度。

多重利好消息让人民币在近几天持续“走强”:人民币对美元汇率不但在5个月后重新升破“6.9”,并且连续5个工作日屡创新高。市场预期稳定下来后,未来一段时间人民币是否还会继续走强?

今年1月以来1美元对人民币中间价变化

宏观经济基本面的稳定是汇率保持稳定的基础。中国人民银行在中美第一阶段经贸协议达成后指出,中美两国就汇率问题达成公平互利的共识,既有利于两国加强沟通和协商,促进宏观经济的稳健运行,也有利于全球外汇市场的有序运行和调整,维护国际货币体系的稳定。因此,在国际贸易形势预期明朗,以及国内宏观经济形势预期向好的情况下,人民币对美元汇率在未来有了企稳回升的基础。

“人民币对美元汇率的企稳或者小幅回升,还将反哺于中国宏观经济的稳定。”交通银行金融研究中心资深研究员刘健分析。陆股通数据显示,截至2020年1月2日,北上资金累计净流入额为10036亿元,首次突破万亿元大关,2019年6月以来已连续7个月保持净流入状态。中债登统计数据也显示,截至2019年末,境外机构托管债券面额达18769亿元,已连续13个月增加,同比增幅达24.6%。“未来,人民币汇率的企稳回升还将吸引更多跨境资本流入中国,提升外资在我国的投资预期。”

未来的国际贸易中,若人民币对美元汇率企稳回升,是否会对我国的进出口产生影响?多数专家认为,大幅波动的汇率会降低外贸企业获得订单的预期,若人民币汇率进入保持长期稳定的状态,则有利于中国进出口企业开展经营活动。

不过,分析人士也指出,未来人民币汇率走势还会受到其他多重因素影响。汇丰外汇策略环球主管潘达维(David Bloom)认为,如果全球经济复苏缓慢,特别是如果G10国家经济在2020年进一步放缓,会促使全球其他国家不得不采取一些非常规政策。在这种情况下,即使中国可以决定汇率变化的各项因素表现都很好,美元还是有可能相对走强。

“我们还观测到,新兴市场国家也相继进入低利率时代,这让新兴市场国家的资产成为高收益高风险资产,这在将来也会在一定程度上促使美元走强。”潘达维补充。

国家外汇管理局外汇研究中心指出,关于中美汇率方面协议,一直有担忧声音认为是某种广场协议的翻版,此次签署的协议证明这绝不是一方压着另一方,而是一份相互尊重、相互商量的协议。

对此,潘达维同样认为,中美第一季度经贸协议解决两国贸易逆差的方式与近40年的广场协议完全不同。根据广场协议的规定,美日是通过改变日元价值的方式来扭转贸易逆差,即汇率方式。因此,当时美国认为两国逆差是一个汇率问题。“但现在,中美两国的贸易逆差不再被认定为汇率问题,所以此次协议所约定的汇率内容与广场协议有本质上的不同。”潘达维说。

栏目主编:徐蒙 文字编辑:张煜 题图来源:图虫创意 图片编辑:徐佳敏
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