苏宁易购又收购实体店了。

6月23日晚间，苏宁易购公告称，公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。

这已经不是苏宁易购第一次大手笔收购了。今年初，苏宁易购宣布收购万达百货全部37家百货门店；去年4月，苏宁易购将西班牙连锁品牌迪亚天天位于中国的300多家门店全部收入囊中。虽说近年来实体店经营有所回暖，但实体店的经营压力仍旧不小，为什么苏宁易购要逆势而为？更何况，苏宁易购本身就有众多实体门店，如此大规模收购，“消化”得了吗？

分析苏宁易购近年来的发展思路能够发现，收购的线下资源是苏宁易购提出“全场景、全品类布局”中不可或缺的部分。虽不能说苏宁易购的收购一定会成功，可就苏宁自身发展看，却是“缺啥补啥”的重要选择。

完善大快消板块

发布收购公告后，苏宁易购解释了为何要收购家乐福：“苏宁一直致力于构建全场景智慧零售生态系统，实现从线上到线下，从城市到乡镇的全覆盖，为用户搭起随时可见、随时可触的智慧零售场景，满足用户多样化的需求。本次收购家乐福中国，苏宁在锁定国内优质大型综合超市资源的同时，还将加速推进大快消品类扩展与专业化、精细化运营，更为旗下多种业态融合创新带来全新探索”。

苏宁易购认为，完成对家乐福的收购后，能实现在大快消类目的跨越式发展，可以将后者专业的快消品运营经验以及供应链能力与苏宁全场景零售模式、立体物流配送网络以及强大的技术手段进行有机结合，完善在大快消品类的O2O布局，有利于降低采购和物流成本，提升市场竞争力与盈利能力。

业内人士分析认为，与之前收购万达百货和迪亚天天类似，苏宁易购此次出手也是“缺啥补啥”。苏宁以销售大家电起步，虽然这些年的发展已经覆盖线上线下，产品也从大家电拓展为大家电、消费电子、日用生活品、生鲜食品等，呈现出全场景、高频次的特点。但不可回避的是，苏宁易购在日用生活品、生鲜食品等高频消费产品方面的积累不如大家电和消费电子；相比之下，其收购的家乐福、万达百货、迪亚天天等在这方面都有较为成熟的资源。对苏宁易购来说，收购显然是高效的“补短板”选择。

另一方面，本身以实体店起步的苏宁也深知实体店的价值，尤其在当下提倡线下线上融合发展的背景下，实体店不是“鸡肋”，而是可以发挥体验中心、“最后一公里”物流网络节点等重要作用。不过，城市中优质、成熟的实体店空间资源已经很少，而家乐福、万达百货、迪亚天天恰恰占据了这些空间。所以对苏宁易购来说，“吃”了他们也等于在空间上完成了新网点布局。

“吃”了以后怎么办？

苏宁易购通过“买买买”解决了供应链和网点资源的优化和完善。不过只有真正把这些资源“为己所用”，才能算收购成功。

苏宁易购能“消化”收购来的新资源吗？在近期案例中，收购家乐福、万达百货才刚刚起步，尚看不到实际成效。但在收购迪亚天天后，苏宁易购动作不小，不仅迅速将迪亚天天翻牌为“苏宁小店”，而且投入很多资源推广“苏宁小店”这一新业态。从这点来看，苏宁易购不会只停留在“买买买”上，而是会进行大手笔改造。

与苏宁易购以往的线下门店相比，苏宁小店虽然面积小，但布点更贴近社区，所以能在“新零售”的大潮中发挥积极作用。在上海，很多苏宁小店由迪亚天天翻牌而来，选址都在社区，所以继续在“开门七件事”上为社区居民提供便利。同时，苏宁易购对这些门店进行了数字化升级和服务优化，引入了线上下单、线下限时配送等新玩法，又将线上供应链与苏宁小店共享，丰富了线下小店的生鲜、“爆品”等产品线。所以“苏宁小店”虽然年轻，但在“最后一公里”即时配送市场已经小有名气。从这些成绩看，苏宁易购收购迪亚天天并没有“消化不良”。

那么，这一次收购家乐福又会有怎样的结果？苏宁易购表示，将输出智慧零售场景塑造能力，对家乐福门店进行全面的数字化改造，构筑线上线下融合的超市消费场景。同时，将把家乐福与现有的业态结合，包括将线下超过6000家苏宁小店将与家乐福门店联合，完善“最后一公里”配送网络，提高到家模式的效率并节约物流成本；基于家乐福中国在一二级城市核心位置的网点资源，苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融、苏鲜生生鲜超市、苏宁小店即时配送等业务都将与其进行模块化对接；苏宁零售体系4亿会员及家乐福中国3000万会员也将打通共享，丰富苏宁现有的会员生态。由此可见，苏宁易购对“买了家乐福后做什么”已有考虑。

业内人士则预测，这一次收购的直接效果会最先体现在苏宁易购供应链的丰富上。在收购消息前，还有一条与苏宁自身发展有关的动态消息——上海苏宁与成都苏宁合作，通过联动实现商品资源互补。在线上，双方整合推出“双城城市特色馆”，其中上海特色馆里有代表上海老字号的杏花楼、光明奶、沈大成、大白兔等系列产品，成都特色馆里有四川火锅底料、冰粉、张飞牛肉等成都特色产品。在线下，两座城市均将出现地方特色街，其中上海五角场将打造成都特色街，通过营造成都特色风味的购物场景，让沪上消费者体验一把“成都味”；在成都春熙路，则增加上海风情街，让成都的消费者“穿越”来上海感受潮文化。

业内人士认为，从这条消息看，苏宁在积极拓展高频次产品的种类和营销方式。不过之前，主要是内部资源的互补合作，而此次收购家乐福，意味着能引入家乐福的供应链，利用外部资源。从营销布点看，也可以从原先苏宁易购的门店拓展到家乐福的门店，进一步扩大苏宁易购品牌的影响力。